المجلة الدولية لنشر البحوث والدراسات

International Journal of Research and Studies Publishing

المجلة الدولية لنشر البحوث والدراسات

فاعلية السياسة النقدية في ظل وجود مصارف إسلامية (دراسة حالة المملكة العربية السعودية)


الباحث/ أيمن أبكر حسن بخاش

طالب دكتوراه، قسم الاقتصاد، كلية العلوم الاقتصادية والمالية الإسلامية، جامعة أم القرى بمكة المكرمة، المملكة العربية السعودية


الملخص:

تعتبر المملكة العربية السعودية من الدول التي يتميز فيها النظام المصرفي بوجود مصارف إسلامية تعمل إلى جانب مصارف تقليدية (نظام نقدي مزدوج) وهذه الخاصية من شأنها أن تؤثر على فاعلية السياسة النقدية. ويتناول هذا البحث واقع السياسة النقدية في المملكة العربية السعودية وخصائصها الى جانب دراسة قياسية تهدف إلى تقدير فاعلية قناة الائتمان في ظل نظام نقدي مزدوج. وتعتمد الدراسة على بيانات السلاسل الزمنية ربع السنوية خلال الفترة (Q12008-2019Q2م) وذلك باستخدام طريقة الانحدار الذاتي الهيكلي (SVAR) لتقدير النماذج القياسية. وتتميز الدراسة بأنها ستركز على أكثر من أداة للسياسة النقدية (سعر الفائدة والقاعدة النقدية) وأكثر من هدف اقتصادي (النمو الاقتصادي واستقرار الأسعار) لدراسة قنوات تأثير السياسة النقدية مما يساعد في الوصول إلى نتائج أكثر دقة حول دور المصارف الإسلامية في نقل آثار السياسة النقدية في المملكة العربية السعودية. وهذا من شأنه أن يساهم في وضع توصيات واضحة ودقيقة لمتخذي القرار بهدف الرفع من كفاءة السياسة النقدية في ظل نظام نقدي مزدوج. كما توصلت هذه الدراسة الى نتائج مفادها أن السياسة النقدية في المملكة العربية السعودية تنتقل أثارها الى الاقتصاد عبر قناة الائتمان المصرفي ولا يوجد اختلاف جوهري بين قناة التمويل الإسلامي وقناة القروض التقليدية في نقل هذه الأثار. ويرجع السبب في ذلك الى اتباع المصارف الإسلامية السعودية وخاصة بنك الراجحي نموذج بنوك التجزئة (أو بنوك الودائع) التي تتعامل مع جمهور عريض من المودعين وعدد كبير من أصحاب العجز المالي والتركيز على عقود المداينات (المرابحة، الإجارة..) في تمويل الاقتصاد. وأظهرت النتائج كذلك أن هناك ارتباطا موجباً بين التمويل المصرفي الإسلامي والتمويل المصرفي التقليدي (القروض) حيث أن تغير أحدهما يؤدي الى تغير الآخر. ويعود السبب في ذلك الى التنافس الشديد بين المصارف السعودية والى التقارب بين سعر الفائدة على القروض وطريقة تحديد هامش الربح المعلوم في عقود المداينات. وهذا التفاعل بين المتغيرين الإسلامي والتقليدي في النظام المصرفي السعودي يمكن أن يؤدي الى متغير أكبر حجماً يأخذ الصورة التوضيحية التالية (أ+ت=أت). يعتبر تفاعل "الاتحاد" هذا عاملاً إيجابياً بالنسبة للسياسة النقدية في نظام نقدي مزدوج لأنه سيزيد من كفاءة وفاعلية قناة الائتمان في التأثير على المتغيرات الاقتصادية .


الكلمات المفتاحية:

السياسة النقدية، نظام نقدي مزدوج، المصارف الإسلامية، المصارف التقليدية، قنوات السياسة النقدية.

طالب دكتوراه، قسم الاقتصاد، كلية العلوم الاقتصادية والمالية الإسلامية، جامعة أم القرى بمكة المكرمة، المملكة العربية السعودية
البادي، فهد بن خلف، (1428هـ). أثر انضمام المملكة إلى منظمة التجارة العالمية على القطاع المصرفي السعودي، الرياض، مجلة الإدارة العامة، المجلد 47 العدد 1، ص19.
البنك المركزي السعودي، التقارير الاقتصادية والنشرات الإحصائية، متاح على الموقع
http://www.sama.gov.sa/FAQ/SAMAobjectives/Pages/FaqDetailedPage.aspx?Filter1Field=ID&Filter1Value=6
البنوك السعودية، لجنة الاعلام والتوعية المصرفية، متاح على الموقع
https://www.saudi-banks.info/ar/financial-awareness/individual-awareness
بوجلال، وبورقبة،(2010). تكلفة التمويل في البنوك التقليدية والبنوك الإسلامية: دراسة مقارنة مجلة جامعة الملك عبدالعزيز: الاقتصاد الإسلامي، م23 ع2، ص ص: 53- 82
قرمان، السيد عبدالرحمن،(2008). الأوراق التجارية والإفلاس والتسوية منه طبقاً لأنظمة المملكة العربية السعودية، مكتبة الملك فهد الوطنية، ط1، ص229.
Al-Jasser and Banafe (2008). Monetary policy instruments and procedures in Saudi Arabia, https://www.bis.org/publ/plcy05j.pdf
Amar, A., Hachicha, N. and Saadallah, R. (2015). The Effectiveness of Monetary Policy Transmission Channels in the Presence of Islamic Banks: The Case of Saudi Arabia. INTERNATIONAL JOURNAL OF BUSINESS, 20(3), 1083-4346.
Ascarya (2014). Monetary policy transmission mechanism under dual financial system in indonesia: interest-profit channel, International Journal of Economics, Management and Accounting 22, no. 1 (2014): 1-32.
Barik Bathaluddin Nur M. Adhi P. Wahyu A.W.(2012): The impact of excess liquidity on monetary policy, Bulletin of Monetary Economics and Banking, January
Boukhatem, J. and Djelassi, M. (2020). Liquidity risk in the Saudi banking system: Is there any Islamic banking specificity? The Quarterly Review of Economics and Finance Volume 77, August 2020, Pages 206-219
E. H. Ergeç& B. G. Arslan(2013). Impact of interest rates on Islamic and conventional banks: the case of Turkey.
Fitch Ratings' Report (2016). Saudi Arabia Islamic Banks Dashboard .
HasanKiaee (2007). Monetary Policy in Islamic Economics Framework: Case of Islamic Republic of Iran.
Hong, Nguyena , Boatengb & Newton (2015). Involuntary excess reserves, the reserve requirements and credit rationing in China Applied Economics, Vol. 47, No. 14, 1424–1437,
Husin, Muhammad, (2013). Efficiency of monetary transmission mechanism via profit rate channel for islamic in Malaysia, Journal of Contemporary Issues in Business Research, Volume 2, Issue 2.
Kassim, S., Majid, M. A. and Yusof, R. M. (2009). Impact of monetary policy shocks on conventional and Islamic banks in a dual banking system: evidence from Malaysia, Journal of Economic Cooperation and Development, 30, 41–58.
Pei – ThaGan and Han Yu,(2009). “Optimal Islamic Monetary Policy Rule for Malaysia: The Svensson’sApproach”, International Research Journal of Finance and Economics, Issue No 30, 2009, pp. 165-176.
Rosly, S. (1999). Al-bay bithamanajil financing: impacts on Islamic banking performance, Thunderbird International Business Review, 41, 461–80. (16)
SAMA (2016). https://www.sama.gov.sa/en-us/economicreports/pages/annualreport.aspx
Saxegaard (2006). Excess Liquidity and Effectiveness of Monetary Policy: Evidence from Sub-Saharan Africa, IMF Working Paper WP/06/115.
Sukmana, R. &Kassim, S. (2010). Roles of the Islamic banks in the monetary transmission process in Malaysia. International Journal of Islamic and Middle Eastern Finance and Management. Vol. 3 No. 1, pp. 7-19.
Thomson Reuters , State of the global Islamic economy report, 2016/2017, p58.
Zaheer, S., Ongena, S. &Wijnbergen, S. (2013). The Transmission of Monetary Policy Through Conventional and Islamic Banks. Eighth International Conference on Islamic Economics and Finance.







المجلة الدولية لنشر البحوث والدراسات

المجلة الدولية لنشر البحوث والدراسات مجلة علمية محكمة متخصصة في نشر الابحاث العلمية في مختلف التخصصات، تصدر المجلة الدولية دورياً كل شهر. تصدر المجلة في المملكة الأردنية الهاشمية

للإقتراحات


نحن نعمل باستمرار على تحسين مجلتنا العلمية وعملية النشر لدينا بهدف تزويدك بأفضل تجربة نشر علمية. فإننا نقدر رأيك ونرحب بأي اقتراحات عبر الإيميل التالي: info@ijrsp.com

جميع الحقوق © محفوظة المجلة الدولية لنشر البحوث والدراسات 2019