المجلة الدولية لنشر البحوث والدراسات

International Journal of Research and Studies Publishing

المجلة الدولية لنشر البحوث والدراسات

مدى قدرة نموذج ألتمان للتنبؤ بالفشل المالي

إعداد: الدكتور/ محمد أحمد باهارون

دكتوراه إدارة أعمال، كلية إدارة الأعمال، جامعة لينكولن، ماليزيا


الملخص:

يعد الفشل المالي أوالإفلاس من أهم المواضيع التي توجه الكثير من الكتاب والباحثين لدراستها، وذلك لما قد ينتج عنه من آثار سلبية على الإقتصاد القومي، لذلك شرع الكثير من الباحثين إلى إيجاد طريقة يمكن من خلالها التنبؤ بالفشل المالي قبل حدوثه، وظهرت نتيجة لذلك العديد من الدراسات التي تستخدم النسب المالية بوصفها أدوات لبعض النماذج الإحصائية والتي تعتمد على أساليب التحليل التمييزي لإمكانية التنبؤ بالفشل المالي قبل حدوثه والتي من أهمها نموذج "ألتمان"، فضلاً عن نماذج أخرى يتم تطبيقها، وتهدف هذه الدراسة إلى إيجاد وسيلة يمكن الإعتماد عليها في التنبؤ بالفشل المالي من خلال تطبيق نموذج ألتمان على عدد من الشركات المدرجة في السوق السعودية، وتنبع أهمية البحث من أهمية موضوع الفشل أوالخطر لدى العديد من الأطراف ذات العلاقة بالشركة، حيث تكمن المشكلة في عدم وعي الشركات المساهمة والمستثمرين بمخاطر تعرضها للفشل في المستقبل، وتم تطبيق النموذج على عينة متكونة من ثمانية من الشركات والتي تم الحصول على البيانات من المركز المالي للشركات من الموقع الإليكتروني تداول، وتم التوصل إلى نتائج أهمها دقة نموذج ألتمان في التنبؤ بفشل الشركات، ومعرفة الشركات المفلسة والغير القادرة على الإستمرار في السوق ولخصت الدراسة وأوصت إلى تبني نموذج ألتمان كأحد النماذج للتنبؤ المستقبلي بوضع الشركات كأسلوب من أساليب التحليل المالي المعتمد في تقييم أداء الشركات ويجب على الشركات الإدارة الجيدة لرأس المال العامل والإبتعاد عن الإستثمارات ذوي المخاطرالعالية مما يؤدي إلى زيادة أعبائها المالية مما يعرضها لخطر الفشل المالي والإفلاس وتم تصنيف نتائج النموذج إلى شركات مهددة بالإفلاس وناجحة ومستمرة وشركات يصعب التنبوء بها وتحتاج إلى دراسة تفصيلية حول وضعها المالي.


الكلمات المفتاحية:

الفشل المالي، الإفلاس، التنبؤ، النسب المالية.

دكتوراه إدارة أعمال، كلية إدارة الأعمال، جامعة لينكولن، ماليزيا

1.5. المراجع العربية:
- الشيخ، فهمي مصطفى. (٢٠٠٨). كتاب التحليل المالي. الطبعة الأولى. فلسطين. ص(٧٦-٨٢).
- المنيف، إبراهيم عبد الله. (٢٠٠٦). كتاب حوكمة الشركات. مجلة المدير. الرياض. ص ( ١٧/ ١٨/١٣١).
- كليب، أحمد بن محمد. (٢٠٠٩). كتاب الخسارة مفهومها وتطبيقاتها. الطبعة الأولى. دار النفائس. الأردن. ص(١٥٠/١٥١/١٥٢/١٥٣).
- شمت، نيفين حسين. (٢٠١٠). كتاب سياسات مكافحة الإغراق في العالم العربي. دار التعليم الجامعي. الإسكندرية، ص(١٠-١٢).
- شمس الدين، عفيف. (٢٠٠٠). كتاب أحكام الإفلاس. الطبعة الأولى. دار المنشورات الحقوقية صادر. بيروت. ص(٤٠- ٤٦).
- الحمزاوي، محمد كمال. (١٩٩٧). "اقتصاديات الائتمان المصرفي دراسة تطبيقية للنشاط الائتماني وأهم محدداته". منشأة المعارف. الإسكندرية. ص (٣٧١ – ٣٧٤)
- عبيدات، محمد فايز. (١٩٩٣) "أسباب تعثر المشروعات الصناعية في الأردن ". مجلة دراسات العلوم الإنسانية: المجلد ٢٠ (أ)، العدد الثالث. ص (١٠٦).
- صبري، ثامر مهدي محمد. (٢٠١٨). " أهمية استخدام نماذج التنبؤ بالفشل المالي في تقييم قدرة الشركات على الاستمرارأو فشلها المالي". مجلة كلية الإدارة والإقتصاد للدراسات الاقتصادية والادارية والمالية: المجلد (١٠)، العدد ٣. ص(٣٨٤-٣٨٥).
- الغصين، هلا بسام عبد الله. (٢٠٠٤). " إستخدام النسب المالية للتنبؤ بتعثر الشركات دراسة تطبيقية على قطاع المقاولات في قطاع غزة". مجلة الجامعة العربية الأمريكية للبحوث: المجلد (٧). ص(٢٥-٢٦).
- سليمان، مجدي عبد الفتاح. (٢٠٠٢). "علاج التضخم والركود الإقتصادي". دارغريب للنشر. القاهرة. ص(٢٤١).
- هيكل، عبد العزيز فهمي. (١٩٨٠). "موسوعة المصطلحات الإقتصادية"، دار النهضة العربية. لبنان. ص(٤٧٨).
- شحات، جمال. (٢٠١٠.( "مقال عن طرق ووسائل علاج الفشل المالي للشركات". https://alphabeta.argaam.com/article/detail/19934
- الفرا، عبد الشكور عبد الرحمن. (٢٠١٧). "أهمية القوائم المالية في التنبؤ بالتعثر المالي للشركات المساهمة السعودية لصناعة الاسمنت باستخدام نموذج Z-score Altman ونموذج Springate ". مجلة الدراسات الدالية والمحاسبية والإدارية: العدد(٧).
- الرفاعي، هاشم محمد. (٢٠١٧). "التنبؤ بتعثر الشركات باستخدام لنموذج ألتمان دراسة على الشركات الصناعية المدرجة في سوق بورصة عمان". كلية الأعمال، جامعة الشرق الأوسط، الأردن.
- فليفل، علي عبد الأمير، ومحمد حاكم محسن. (٢٠١٤). "إستخدام دالة Z-score للتنبؤ بإفلاس الشركات". دار الفرايدي للنشر والتوزيع. بغداد.
- غياط، شريف، ومهري عبد المالك. (٢٠١٤). "تحليل أسباب وأبعاد فشل الأداء المالي للمشروعات الاستثمارية والتنبؤ به باستخدام نماذج التحليل والتنبؤ على مستوى الوكالة الوطنية لدعم تشغيل الشباب". مجلة رؤى الاقتصادية: العدد(٩). الجزائر.

2.5. المراجع الأجنبية

- Pinot, Selvin. (1988). "Project success, Definition and measurement technique", Project management journal, Vol XXX, N 1, P68.
- Avot, Ivars. (1969). "Why project management fail? ", California management review, Vol XXI, N 1, P79.
- Niresh & Pratheepan. (2015). "The Application of Altman Z-Score Model in Predicting Bankruptcy: Evidence from the Trading Sector in Sri lanka". International Journal of Business and Management,10. p12.
- Yasser, Q.& Al Mamun.(2015). A.Corporate Failure Prediction of Public Listed Companies in Malaysia, European Researcher, 91(2). p(114-126).
- Naiping, Z & Li , Z. (2011). "The evaluation on financial risk of listed companies based on the empirical evidence from Chinese stock market", Jiangsu university Zhenjiang ,China.
- Djine, lt. (2011). "Assessing the Risk of Bank Failure Cameroon: AZ-Scoring Approach". International Research Journal of Finance and Economics.

3.5. المواقع الإلكترونية
- (موقع تداول مختص بالبيانات المالية للشركات السعودية المدرجة في سوق المال ). https://www.saudiexchange.sa/wps/portal/tadawul/home?locale=ar
- (موقع أرقام مختص بالمركز المالي وقوائم الدخل للشركات السعودية المدرجة في سوق المال ). https://www.argaam.com/ar/company/financial-pdf/3







المجلة الدولية لنشر البحوث والدراسات

المجلة الدولية لنشر البحوث والدراسات مجلة علمية محكمة متخصصة في نشر الابحاث العلمية في مختلف التخصصات، تصدر المجلة الدولية دورياً كل شهر. تصدر المجلة في المملكة الأردنية الهاشمية

للإقتراحات


نحن نعمل باستمرار على تحسين مجلتنا العلمية وعملية النشر لدينا بهدف تزويدك بأفضل تجربة نشر علمية. فإننا نقدر رأيك ونرحب بأي اقتراحات عبر الإيميل التالي: info@ijrsp.com

جميع الحقوق © محفوظة المجلة الدولية لنشر البحوث والدراسات 2019